FX業者の破綻と信託保全
2007年10月22日、北海道財務局は、
外国為替証拠金取引のエフエックス札幌が、
債務超過状態に陥ったため、
金融商品取引法に基づく業務停止命令を同社に発動することを決めた。
同社は自己売買の失敗から損失を計上、
損益確定のため顧客の取引を強制的に決済するなどの問題があった。
【 日本経済新聞 １０月２３日 】
FX業者の破綻と信託保全
私は関連会社で北海道財務局とお付き合いがあるので、
同管轄のエフエックス札幌についても、多少の知識がありました。
通常、FX業者は、顧客から受けた注文と同じ注文、
顧客がドル／円の買いなら、自社も同数のドル／円の買い、
というように、提携証券会社などに、カバー取引の注文を出します。
このカバー取引をしっかりしていれば、
通常破綻することはありません。
しかし、エフエックス札幌のように資本金が５５００万しかないFX業者は、
十分なカバー取引をすることができません。
法改正される前のFXの破綻業者は、資本金規制の甘いため、
このような事が多くありました。
その他にも、顧客とは関係のない自社ポジションや、
不正流用も多くあったようです。
手数料の低下による収益源、顧客の注文を提携金融機関に取り次ぐ
時間差リスクなど、FX業界の利益率は低水準です。
安心のできるFX業者の基準
これらの背景を考えてみると、破綻リスクの少ないFX業者とは、
まず、資本金が潤沢にあること
そして、分別管理ではなく、信託保全の仕組みを確立していること
が必要です。
「弊社は分別管理をしているから安全です」
このような言葉に惑わされてはいけません。
分別管理とは、ただ単に、顧客の資金と自社資金を
別に管理していることに過ぎません。
倒産した場合は、一般債券と同様に扱われ、
顧客の資産は保全されません。
そこで、顧客の資金を信託口座に預けて、
破綻した場合も、債権者から資産を保全する仕組みが必須となります。
しかし、信託保全にはコストがかかるため、
体力のあるFX業者でなければ、導入することは難しい状況です。
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