アナリスト予想と恐慌 どちらが正しい！？ その３
以下は２００９／５／１３に私のメルマガで配信した内容です。
こんばんは、田頭です。
「アナリスト予想と恐慌 どちらが正しい！？」
このテーマについて、何度かに渡り配信しております。
今の株高が不況時の一時的な株高なのか？
恐慌前の一時的な株高なのか？
本格的な上昇局面なのか？
利食いするべきか？買い増しか？いつ買い増しするべきか？
などを書いていきたいと思います。
● 「アナリスト予想と恐慌 どちらが正しい！？ その１」
● 「アナリスト予想と恐慌 どちらが正しい！？ その２」
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アナリスト予想と恐慌 どちらが正しい！？ その３
＜日本の過去のバブル崩壊との比較＞
バブル崩壊 －６３％
1989年12月29日：38,915 → 1992年8月18日：14,309
ＩＴバブル崩壊 －６３％
2000年4月12日：20,833 → 2003年4月28日：7,607
サブプライム －６１％
2007年7月9日：18,261 → 2009年3月10日：7,054
過去のバブル崩壊相場と比べて、短期間に同じ下落幅に達しています。
＜米国の過去の下落相場との比較：ＮＹダウ＞
大恐慌 －８９％
1929年8月：380.33 → 1932年7月8日：41.22
この時は、最安値後、1932年9月（79.93）まで９０％以上上昇し、
更にその後、1933年3月の55.40まで下落していますが、
最安値を下回ることはありませんでした。
1937年5月：174.71 → 1938年6月29日：98.95 －４３％
第一次石油危機 －３０％
1973年11月：822.25 → 1974年12月6日：577.60
サブプライム －５０％
2007年12月：13264.80 → 2009年3月9日：6547.05
過去の下落相場の最大値は▼８９％、今回は▼５０％
1929年大恐慌に次ぐワースト２位であるが、
更なる下落の可能性も否定できない。
ただ、全ての景気後退局面において、不景気でも株高は起きる。
今回３月の下落が大底であるかは判断できないので、
やはり、上昇局面での一部利食い、残りをストップを入れての保有。
更に上昇局面に備え、下落時に的を絞った時間と資金、市場の分散が必要である。
＜エコノミスト予想 下落幅＞
これを持って（過去のバブル崩壊時の下落幅に達したことで）、
値幅調整は終わったとするエコノミストが非常に多い。
しかし、これが大恐慌であるならば、
更に下落相場が待っている。
ならば、不況時の株価上昇は、利食い千人力となる。
また、一部利食い、残りを、購入価格水準まで下落に耐え、
損益トントンになった時点で、残りのロングを手仕舞いというのも
有効な戦略と思われます。
これにより、利益を確保した上で、
恐慌になったときのリスクもヘッジ可能です。
エコノミストが恐慌には至らないとする根拠には、
・今は、過去の恐慌から多くを学び、対処することが可能である。
・昔の恐慌時と異なり、今は、各国が協調して、恐慌対策をしている。
などです。
しかし、大恐慌に入らないとは、誰も言い切ることはできないと思います。
そうであれば、大恐慌になっても、問題ない利食い、ストップ、
恐慌時に上がる投資対象を保有することが有効です。
＜エコノミスト予想 成長予想＞
有力エコノミスト対象のアンケートによると、
米国ＧＤＰの成長率予想は、
２００９年１Ｑ ▼５．３％
２００９年２Ｑ ▼２．０％
２００９年３Ｑ ＋０．５％
２００９年４Ｑ ＋１．８％
２０１０年１Ｑ ＋２．３％
となっており、２００９年半ばからのプラス成長がコンセンサスのようです。
一方、大恐慌時の実質ＧＤＰ成長率は下記の通り。
１９３０年▼８．６％
１９３１年▼６．４％
１９３２年▼１３．０％
１９３３年▼１．３％
果たして、エコノミストが正しいのか？
株価が正しいのか？
答えを市場が出すまで、誰にも断言することはできません。
しかし、私は、エコノミスト予想は参考にはしますが、
１００％信じることはありません。
ＧＤＰ成長率はあくまでも予想であり、
現段階では下方修正が続いています。
下方修正が無くなるまでは、
最悪の事態（大恐慌）も想定した資産配分が正解だと思います。
＜為替市場＞
現地建ての通貨で株式投資をしていない場合、
日本人投資家にとっては、株価の上下動と為替の上下動は、
ダブルで効いてきます。
上昇率（円高）が高かった通貨は、南アフリカランド、
韓国ウォン、豪ドル、ニュージーランドドルですが、
2007年安値から５０％前後の上昇となっています。
これらは、株価にはマイナスに働きます。
－－－
ここまで、アナリスト予想と恐慌について、
客観的事実に基づき、記事を書いてきました。
さて、それでは、ＦＸ、株式投資、その他投資について、
売りか？買いか？どの市場が良いのか？
投資対象はどうすればよいのか？
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植木良太のＦＸトレード配信 会員様のご感想
【１】
> いつも次の展開まで待てない私は、前にもああ良い事書いてるなあ、
> 肝に命じなきゃと思っていたのに又忘れてしまってたみたい。
> くどい、しつこいと恐縮されてる様なメール何度も頂いて
> その度にこれ位が丁度良いと感謝してます。
－－
植木良太はＦＸトレードのプロであり、教えるプロではありません。
そこらにいる、トレードよりもセミナーが本業のＦＸ講師ではありません。
説明が一部の人にとってわからいづらい。
くどい、という意見もありますが、何度も繰り返すのは、
それだけ伝えたいことだという意思の裏返しだと思います。
【２】
○○○です。
早々のお返事ありがとうございます！
たくさんのメールに返信されているようなので、
早い返事をいただいてビックリしています。
考え方が間違っていないのが確認できて、
これからも自信を持ってやれそうです。
> あと、みなさんから毎日たくさんいただいてますが、
> 最近、みなさんと情報をシェアしたいメールを本当に
> たくさんいただいてますのでいただいたメールを
> 使ってためになる配信をほぼ毎日だせてます。
そうなんですよ！
これも、ものすごく役立ってます！！
モヤモヤと思ってたものが、
「そうそう、こういうこと！」
なんていうのもあって助かります。
感謝のメールばかりではないでしょうが、
これからもガンバってくださいね！
よろしくお願いします。
○○ ○○
【３】
> 今年の初めくらいから今まで使っていた商材での運用が
> 全く役に立たなくなってしまいまして、
> 植木さんのメルマガをネットで見つけ、
> 今月からメルマガに申し込みさせていただきました。
どのような商材をお使いでしたか？
具体的な内容まではいいので、
参考程度に教えていただければ幸いです。
例えば、逆張り商材だったとか、
使えないシステムトレードだったとか・・
> まだフォローDVDが届くまでは時間がありますが、
> バックナンバーとチャートの照らし合わせなどを行い、
> 週レポを元に既に５万円ほどの差益を獲得することができました。
まずは利益おめでとうございます。
ただし、できましたら取引はDVDを見た上で行って下さい。
質問の内容から、○○様の実力の高さを感じますが、
油断は禁物です。
> そこで質問なんですが、今週の週レポでは、
> ユーロ円「128円台～129円」での戻り売り
> ポン円「138円～141円」での戻り売り
> とあります。
> 月曜日の夜、ポン円で140.06からの下落を確認しましたので
> エントリーを行いました。
> 同様にユーロ円も128.75からの下落を確認したので、
> エントリーを行いました。
> 結果若干の差益を獲得することができました。
> （トレールによって一部±0だった部分もありますが）
下落確認ポイントとして、間違いはありません。
エントリーに関しても問題ないでしょう。
ただ私は、現在はトレールには向かない
相場だと感じております。
> 火曜日夕方くらいに昨日と比べると比較的弱いですが、
> 上昇と下落を確認しましたので、エントリーを行いました。
> が直後に指標の発表があり、急騰してしまいました。
> 現在ゆっくりと下落にむかっておりますが、含み益を抱えている状態です。
> フォローメールが届いているときは、
> メールを信じてエントリーを行うことができるのですが、
> 週レポのみで今回のような複数回（といえるかわかりませんが）
> エントリーポイントがあった場合は、２回目のエントリーは
> 控えるべきでしょうか？
> それともエントリー量を減らしてでも、エントリーすべきでしょうか？
初回DVDにて、ご自身の取引量やリスク管理へと
導けるようになっておりますので、
それに準じて決めていただければ問題ないと思います。
> リスク管理ができていればその辺は自分で判断すべき
> ポイントなんでしょうが、
> 今までの商材とは全く違う投資方法なので困惑しております。
>
> フォローDVDを見ればわかるのであればその旨ご連絡ください。
リスク管理に関しては、フォローDVD1を見ていただければ
自分ルールが作れると思います。
私の配信は商材という分類よりは、投資顧問による
情報配信だというように捉えていただく方が良いと思います。
以上を回答とさせていただきます。
－－－
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編集後記
・テクニカルでは、ロング
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となっているとき、果たしてどちらが正しいのか？
◆テクニカル指標とトレード配信が明らかに逆のときのトレード解説
◆植木がショートエントリーする条件とは！？
◆ロングに転換する前に最大限に利益を確保するには！？
◆テクニカル指標を鵜呑みにしていては損をする！
◆テクニカル指標でエントリーする際の注意点
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それでは、また！
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